科客点评：每次爆发危机，东芝都是靠卖业务来快速填坑，这条路能走多久呢？

　　索粉们常常喜欢自嘲地问：“索尼今天倒闭了没？”然而索尼今天却还是活的好好的，并笼络了一大批“有信仰”的粉丝。同为世界五百强的另一家日本企业——东芝就没那么顺风顺水了，甚至有可能面临倒闭的命运。

　　建厂140多年的东芝是日本最大的半导体制造商，旗下不仅经营消费电子，还兼具医疗、能源和军工业务。早年的东芝以发明生产电机为主，90年代开始发力数字技术、通讯技术及网络技术领域，成功从家电行业巨头转型为先进的IT企业。而在军工方面，东芝从二战至今依然负责为日本生产各类坦克、机枪、导弹大炮。

　　在日本甚至全球，东芝发明了众多家电，也制定了许多行业标准：洗衣机、冰箱、电饭煲、个人笔记本电脑、DVD标准等等。但这样一家极具创造力的企业却因家电业务停滞不前，再加上深陷财务丑闻，一步步走上卖厂止损之路。

不符实际的销售目标下促使东芝“首卖”——传感器业务

　　在日本企业中有一条不成文的规定：下属不能违背上级的命令，而这种特权在东芝体现的更加淋漓精致。在家电市场一直缩水的背景下，东芝的三位CEO却仍然要求下属实现高销售目标。在上司的高压下，下属只能被迫在销售成绩上造假。接近13亿美元的财务造假在2015年7月被爆出，让东芝一下陷入困境。为了止损东芝采取了卖业务的方法，然而这一卖却一发不可收拾。

　　东芝首卖的是图像传感器业务，接盘手正是如今传感器巨头索尼。在2015年12月，索尼拿出1.55亿美元收购东芝的传感器业务，使得原本40%的市场份额继续上升，稳坐霸主之位。

消费电子领域逐渐精简——家电业务

　　家电业务曾是东芝在消费电子领域的支柱，从2012年开始衰落，后来就基本没有盈利。在2015年上半财年，东芝的家电业务亏损了425亿日元，占总亏损近一半。如果公司要再维持下去，调整其家电业务将是当务之急。

　　于是，东芝便开始调（chu）整（shou）海外家电业务，白色家电（冰箱、洗衣机、吸尘器）业务由创维接手，电视机业务则由TCL接手。而这两大业务的出售，距离东芝“首卖”公布，还不到一个月时间。

这一次，品牌授权和专利都卖了

　　2016年3月份，美的作价537亿日元收购东芝全球白色家电业务80.1%股权。这意味着东芝将出售其品牌40年的全球授权，以及5千项家电相关专利，还有东芝家电在日本、中国、东南亚的市场、渠道和制造基地。

　　瘦身之后，原厂东芝家用电器就在市场上永远消失了，一代人的记忆也只能从老机子中回味。至此，东芝名扬在外的家电业务几乎卖光，消费电子领域只剩电脑业务苦苦支撑。

卖光家电卖医疗，卖卖卖之风蔓延到其他领域

　　2016年12月，东芝再将旗下医疗器械子公司“东芝医疗系统”出售给影像行业巨头佳能，收购价约6655亿日元。佳能收购该公司的原因在于医疗事业领域的发展潜力巨大，佳能也正运用CMOS传感器和喷墨打印技术，开发耗时大幅减少的基因检测装置。配合东芝在医疗领域的多种专利，将有利于加强佳能的医疗业务。

　　这次东芝一卖一个领域，急于出手的它有如砧板上的鱼，任人宰割。虽然东芝不怕业务无人接盘，但旗下业务的售价却往往大打折扣。

频临破产，仍然押宝不被人看好的核电

　　东芝在2016年已经减记了63亿美元资产，但仍处于完全的“资不抵债”状态，濒临破产。一直醉心于核电项目的东芝却还在2016年年底斥资2.29亿美元通过旗下西屋电气并购美国核电业务。

　　2017年3月29日，在2016年作为未来两大核心部门之一的西屋电气核电业务宣布破产，而这也让东芝的亏损不减反增至7000亿日元。由于财报数据实在难看，东芝两次延迟公布财报，若本月再不公布，将面临从东京证券交易所退市的后果。

核电业务大伤元气，核心业务成牺牲品

　　在闪存芯片领域，东芝是全球仅次于三星电子的第二大闪存芯片制造商。在核电业务破产之后，东芝唯一能通过变卖来止损的业务也只有内存芯片业务了。内存芯片业务是东芝的高增长性核心业务，东芝估计其价值达2万亿日元。

　　4月10日报道称，东芝将出售本月1日成立的子公司“东芝存储器”的两成股权。富士康已向东芝发出了近3万亿日元(约合270亿美元)报价以期完全收购该子公司。出售盈利最高的内存芯片业务，可能是最后一根救命稻草，但也等于出售了东芝的灵魂。

东芝还有什么可供变卖的业务？

　　【收款机业务】有消息称东芝将出售旗下为数不多仍然盈利的子公司，全球最大的收款机制造商“Toshiba Tec”的过半股权。东芝目前持有该公司50.02%的股权，此次出售也意味着东芝不再拥有这家公司。

　　该公司本财年的总收入为43亿美元，净利润高达4400万美元，且由于收款机的更换需求，该公司业务依然能够实现稳定增长。但由于收款机业务与东芝其他业务鲜有联系，为了止损被东芝作为首要出售目标也无可厚非。

　　【电视台业务】来自日本朝日新闻的消息称，近期东芝拟出售其日本国内电视业务的子公司“东芝映象solution”，中国家电制造商——海信表现出强烈的收购意向。

　　东芝还准备转让旗下位于东京市的“东芝总医院”，另外还可能转让日本半导体公司NuFlare的股权，以及另外一家日本公司Shibaura Mechatronics的股权。

　　东芝或许得在卖出正在盈利的业务之后才能逐渐止损，但笔者还是希望它能学学曾经的松下：虽然在连续两年录得7000亿日元的巨额亏损，但之后发力转型，将发展重心从B2C转向B2B，最终扭亏为盈。不思改变，不重视原有业务贸然迈开步子是东芝曾经的错误，也许业务线精简之后，东芝会变回原来那个有创造力的企业吧。