科客点评：期待XREAL顺利推进IPO，持续为消费者带来领先、实用的智能眼镜解决方案。

　　（2026年4月1日，香港） 全球领先的智能眼镜公司XREAL，正式向香港证券交易所递交上市申请，计划于2026年内登陆港交所主板，公司后续将按程序向中国证监会申请并取得境外发行上市备案通知书，中金公司（CICC）与花旗银行（Citi）担任本次IPO的联席保荐人。

　　作为专注于AR眼镜，AI眼镜及空间计算技术的硬科技公司，XREAL凭借深厚的底层技术优势，已展现出极强的全球市场统治力。根据艾瑞咨询（iResearch）数据显示，按销售收入计，XREAL在2022年至2025年连续四年稳居全球AR眼镜市场第一；在更广义的智能眼镜市场中，XREAL于2025年位列全球第二、中国第一。

　　招股书显示，XREAL已步入高质量增长阶段。2025年，公司实现营业收入5.16亿元人民币，海外市场收入占比高达71.0%。受益于规模效应与高端化战略，公司盈利能力显著增强，毛利率从历史的22.1%大幅攀升至35.2%。同时，品牌影响力和运营效率的大幅提升，使公司商业化增长进入了良性循环，销售及分销费用率已降至25.4%，展现出强劲的自我造血能力。

　　在技术与产品层面，XREAL构建了“自研光机+自研芯片”的核心护城河，旗下Air系列与One系列产品广受全球消费者认可。面对2026年的市场机遇，XREAL公布了全产品线矩阵蓝图，包括：面向大众市场的普及型眼镜“Project Helen”；与顶级电竞品牌ROG（玩家国度）合作的专业电竞眼镜“R1”；以及与Google（谷歌）共同开发、深度集成空间计算与多模态AI能力的下一代旗舰XR产品“Project Aura”等。

　　XREAL的高速成长赢得了全球顶级资本的深度认可。公司历经多轮融资，投资方矩阵涵盖了阿里巴巴集团、快手、爱奇艺、立讯精密、Gentle Monster、蔚来资本、云锋基金、浦东创投、顺为资本、洪泰基金、中金资本、红杉中国、高瓴创投、华创资本、中国互联网投资基金、金浦投资、CPE源峰、厚雪资本及无锡新投等产业巨头与一线机构。

　　未来，借力港股资本市场，XREAL将持续夯实其在全球市场的领军地位，致力于将更多优秀产品带给全球消费者，开启智能硬件的新纪元。添加科客公众号kekebat，获取更多精彩资讯。